乐观者欢呼，悲观者担忧：市场如何看待美国加密战略储备？

今早，特朗普总统签署行政命令，建立比特币战略储备和美国数字资产储备。

白宫 AI 与加密沙皇 David Sacks 指出，过去十年间，美国政府累计出售约 19.5 万枚比特币，仅获得 3.66 亿美元收益。而如果这些比特币被长期持有，其当前价值已超 170 亿美元。

Sacks 直言：“这就是美国纳税人没有长期战略的代价！”

那么，加密战略储备究竟如何运作？这一政策会如何影响市场？ 让我们看看市场的不同解读。

两个储备：一个可主动增持，一个纯粹存储

特朗普总统的行政命令涉及两个不同的概念——战略储备（Strategic Reserve）和数字资产储备（Stockpile）。

比特币战略储备：仅包含比特币。该储备将由美国政府目前持有的约 20 万枚比特币构成，这些比特币是通过刑事或民事资产没收程序收缴所得。政府将对其进行全面审计。

财政部长 Scott Bessent 和商务部长 Howard Lutnick 被授权探索额外获取比特币的方式，但前提是不增加纳税人负担。

数字资产储备：涉及通过刑事或民事资产没收程序获得的其他数字资产（除比特币）。例如以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）、Cardano（ADA）、Solana（SOL）等。数字资产储备专门管理这些资产。

核心区别：

• 比特币战略储备：政府可能会寻找预算中立的方式额外收购比特币。
• 数字资产储备：政府不会主动购买这些资产，仅管理通过没收程序所得的数字资产。

市场解读：比特币短时大跌，利好还是利空？

消息一出，比特币价格短时下跌超过5%。市场观点出现明显分化，一方认为这将开启全球比特币储备竞赛，长期利好；另一方则认为政策力度低于预期，市场对此感到失望。

积极派：这将改变一切！

Bitwise 研究主管表示，美国建立战略比特币储备的真正意义在于：

• 其他国家将购买比特币；
• 财富管理者没有借口；
• 金融机构没有借口；
• 养老金/捐赠基金没有借口；
• 对美国出售比特币的担忧消失；
• 美国可能会购买更多比特币；
• 各州购买比特币的可能性增加；
• 政府禁用比特币的可能性为零。

“这将改变一切。放远来看，这只是开始。”

加密 KOL @bitfool1 将这一举措比喻为“核弹级利好”：

• 从美国政府持有比特币，到全球各国竞相买入，这是一个长期演变的过程；
• 比特币被确立为类似黄金的全球储备资产，其价值将迎来历史性重估。

加密 KOL @0xNing0x 提出了另一种解读：

• 比特币国储的建立，本质上是为了维护美元霸权；
• 特朗普政府或将重新设计加密市场的游戏规则，将其纳入美元体系的泡沫调节机制；
• 市场短期内需要消化过度乐观的预期，但长远来看，美国主导的加密市场新秩序，可能成为下一波上涨的核心驱动因素。

消极派：市场被证伪，短期预期落空

加密 KOL AB Kuai.Dong 认为：“这很特朗普风格，但也有点悲观。” 他担忧，政府持有比特币可能变成某种财政策略，未来是否会有更激进的手段尚不确定。

Capriole Investments CEO Charles Edwards 直言市场的失望情绪源于：

• 市场原本期待政府主动购入更多比特币，但实际政策并未涉及大规模增持；
• 2025 年美国政府直接购买比特币的可能性大幅降低，短期利好兑现不足。

还有观点认为，美国可能加大对境外交易所和大型持币机构的执法力度，以强化其对市场的掌控。随着“川普行情”对市场的影响逐渐消退，可预期的政策催化剂也在减少，加密行业或将迈入新阶段。未来 1-2 年，在监管环境相对宽松的背景下，应用层创新有望迎来更多机遇，行业关注重点也将从政策博弈转向实际落地与增长。

短期震荡，长期影响深远。美国政府承认比特币的战略价值，意味着加密市场的合法性、机构化进程和全球竞赛才刚刚开始。这可能是历史性拐点，真正的影响将在未来几年逐步显现。